“Kiềng 3 chân” hàng tồn kho của An Gia Group đang được cầm cố tại ngân hàng nào?

Tại thời điểm cuối quý 2/2022, tổng nợ vay của Công ty CP Đầu tư và Phát triển bất động sản An Gia (An Gia Group, HOSE: AGG)  là 2.320,6 tỷ đồng,  chiếm 24,3% nợ phải trả.

Trong đó, An Gia Group  đang có khoản nợ trái phiếu hơn 1.370,5 tỷ đồng bao gồm: 580,5 tỷ đồng trái phiếu dài hạn đến hạn phải trả, 486,6 tỷ đồng trái phiếu ngắn hạn và 303,4 tỷ đồng trái phiếu dài hạn.

Ở phần thuyết minh của BCTC, các tổ chức phát hành trái phiếu cho An Gia Group gồm: Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - Chi Nhánh TP. HCM với 286,6 tỷ đồng; Ngân hàng TMCP Tiên Phong gần 525 tỷ đồng; Công ty CP Chứng khoán Mirae Asset gần 311 tỷ đồng; Công ty CP Chứng khoán Thành Công 192,5 tỷ đồng; công ty CP Chứng khoán Smartinvest 55,5 tỷ đồng.

Đáng chú ý, theo công bố của An Gia Group trên sàn Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) thì 4 lô trái phiếu AGGH2122001, AGGH2223001, AGGH2224003, AGGH2224002 với tổng giá trị 817,7 tỷ đồng đều không công bố các thông tin như tài sản đảm bảo, mục đích phát hành, tổ chức phát hành,...

Ngoài ra, An Gia Group cũng đang sở hữu khoản vay 87,8 tỷ đồng ngân hàng ngắn hạn, vay Nhà An Gia gần 453 tỷ đồng,  110,5 tỷ đồng dài hạn ngân hàng và gần 289 tỷ đồng vay dài hạn các bên liên quan đến hạn phải trả.

Tính đến ngày 30/6/2022, An Gia Group đang phải chịu áp lực đến từ  khoản nợ 974,7 tỷ đồng đến hạn phải trả, tương đương chiếm 42% tổng nợ vay.

Để đảm bảo cho các khoản vay tín dụng và trái phiếu của mình, An Gia Group đã thế chấp 3 dự án “khủng” của mình để làm tài sản đảm bảo.

Cụ thể, thế chấp The Sóng (Vũng Tàu) tại Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank), thế chấp dự án Westgate (Bình Chánh, TP. HCM) tại Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBBank), thế chấp dự án The Standard (Bình Dương) tại  Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank).

Đối mặt với khoản nợ gần 1.000 tỷ đồng, An Gia Group đang chịu áp lực về nguồn vốn cũng thể hiện rõ trong dòng tiền lưu chuyển cũng như hoạt động bán hàng của doanh nghiệp này.

Cụ thể, chỉ trong 6 tháng đầu năm, An Gia Group đã phải chi 1.305,6 tỷ đồng để trả nợ gốc vay cho các khoản vay trước đó của mình. Mặc dù tăng cường hoạt động vay nợ (1.147 tỷ đồng) nhưng dòng tiền từ hoạt động tài chính của An Gia Group âm hơn 2,2 tỷ đồng.

Dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư của doanh nghiệp này cũng âm gần 695 tỷ đồng. Điều an ủi cho An Gia Group là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương 1.961,7 tỷ đồng. Như vậy kết thúc quý 2/2022, dòng tiền thuần của An Gia Group ghi nhận dương 1.264,6 tỷ đồng.

Gánh nặng tài chính khiến An Gia Group phải đẩy mạnh hoạt động bán hàng khi doanh nghiệp này phải chi tới 243,2 tỷ đồng cho chi phí môi giới (cao hơn 13 lần so với cùng kỳ năm ngoái). Đây cũng là một trong những nguyên nhân khiến lợi nhuận sau thuế trong quý 2/2022 của An Gia Group chỉ đạt 170,2 tỷ đồng, suy giảm 10% cùng kỳ năm ngoái .

Đẩy mạnh hoạt động bán hàng nên hàng tồn kho của An Gia Group giảm 25% so với hồi đầu năm xuống còn 5.050,6 tỷ đồng. Hàng tồn kho của An Gia Group tập trung ở các dự án như The Sóng (Vũng Tàu) 1.917,6, Westgate (Bình Chánh, TP. HCM) 1.888 tỷ đồng, The Standard (Bình Dương) 682,6 tỷ đồng.

Tuy bán được hàng nhưng thực thu của An Gia Group vẫn là dấu hỏi khi các khoản phải thu của An Gia Group tăng 12,2% so với đầu năm lên mức 4.746,3 tỷ đồng chiếm 37,6% tổng tài sản.

Bởi vậy, cuối quý 2/2022, tỷ trọng của các khoản phải thu và hàng tồn kho vẫn chiếm tới 77,6% tổng tài sản của An Gia Group.