Công ty chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCBS) vừa đưa ra loạt dự báo về lợi nhuận các ngân hàng quý III/2026.
VCBS cho biết, lợi nhuận dự kiến tiếp tục tăng trưởng tích cực với động lực chính đến từ thu nhập lãi, các ngân hàng đẩy nhanh giải ngân tín dụng, NIM (biên lãi ròng) tiếp đà hồi phục nhờ việc chuyển dịch cơ cấu cho vay sang các kỳ hạn dài và các khoản vay ưu đãi chuyển sang lãi suất thả nổi, đặc biệt các ngân hàng nhóm quốc doanh và nhóm tư nhân lớn tham gia tài trợ các dự án hạ tầng trọng điểm được hưởng lợi từ các chính sách mới hỗ trợ thanh khoản.
Tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ dự phòng bao nợ xấu tiếp tục được kiểm soát ổn định. Tuy nhiên tỷ lệ nợ nhóm 2 và tỷ lệ hình thành nợ xấu có xu hướng gia tăng là yếu tố cần lưu ý trong thời gian tới.
VCBS dự báo Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) đạt lợi nhuận trước thuế quý 3 đạt 5.525 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế năm 2026 dự kiến ở mức 21.903 tỷ đồng, tăng 12% so với năm trước.
VCBS ước tính tăng trưởng tín dụng ACB đạt 16,1% cho năm 2026 với động lực đến từ nhóm khách hàng cá nhân và SME, FDI. NIM kỳ vọng hồi phục nhờ còn dư địa để gia tăng cho vay kỳ hạn trung - dài hạn; tái cơ cấu danh mục và hướng đến những sản phẩm có tỷ suất sinh lời cao hơn; CASA (tiền gửi không kỳ hạn) đến từ mảng FDI và doanh nghiệp vừa và lớn tăng trưởng nhanh.
Thu nhập ngoài lãi được hỗ trợ nhờ mở rộng hệ sinh thái thông qua việc thành lập công ty bảo hiểm phi nhân thọ và đẩy mạng phát triển các sản phẩm đầu tư tại các công ty con. Bộ đệm dự phòng tăng mạnh vào thời điểm cuối năm 2025 tạo dư địa cải thiện khả năng sinh lời trong năm 2026 nếu hoạt động thu hồi/xử lý được đẩy mạnh.
Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank) được dự báo lợi nhuận quý III ở mức 12.555 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ và cả năm 2026 ở mức 54.589 tỷ đồng, tăng 26% so với năm trước. VCBS ước tính tăng trưởng tín dụng của VietinBank ở mức 15,6% trong năm 2026. NIM bắt đầu đà phục với với động lực chủ yếu đến từ chiều cho vay và thanh khoản kỳ vọng được hỗ trợ nhờ Thông tư 22 sửa đổi, kỳ vọng đạt 2,7% cho cả năm 2026.
Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt, với xu hướng tiếp tục giảm tỷ trọng trích lập trong 2026-2028. Hoạt động thu hồi nợ tích cực với 1 số khoản quy mô lớn có thể sẽ thu được dứt điểm trong 2026. Triển vọng chuyển nhượng thành công dự án VietinBank Tower với lợi nhuận ước tính có thể đạt 5.000 tỷ đồng.
Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM (HDBank) được dự báo lợi nhuận quý III tăng trưởng mạnh 53% lên mức 7.225 tỷ đồng, cả năm 2026 ở mức 28.060 tỷ đồng, tăng 32%. Dự báo dựa trên lợi thế tăng trưởng tín dụng cao so với trung bình ngành, kỳ vọng đạt 35% cho năm 2026 và gia tăng tỷ trọng đóng góp HD Saison và HD Securities và mảng thu hồi nợ xấu được đẩy mạnh.
Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (MSB) được dự báo lợi nhuận trước thuế quý III đạt 1.936 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ và cả năm ở mức 8.610 tỷ đồng. Dự báo được đưa ra khi chất lượng tài sản được cải thiện, nợ xấu giảm và đặc biệt MSB hoàn thành thu hồi 1 khoản nợ tồn đọng lớn với lợi nhuận dự báo đạt 1.000 - 1.500 tỷ đồng.
Ngân hàng TMCP Sài Gòn Tài Lộc (Sacombank) được dự báo lợi nhuận quý III giảm 3% xuống mức 3.542 tỷ đồng so với cùng kỳ. Lợi nhuận cả năm dự kiến ở mức 11.638 tỷ đồng, tăng 53%. VCBS vẫn kỳ vọng ngân hàng xử lý thành công một số khoản nợ lớn, bao gồm phương án đấu giá 32,5% cổ phiếu VAMC đang được trình lên Ngân hàng Nhà nước chờ phê duyệt và triển vọng thực hiện từ giữa 2026 và dự kiến trong Sacombank có thể xử lý dứt điểm khoản nợ của Bamboo Airways với dư nợ 3.000-4.000 tỷ đồng và ghi nhận lợi nhuận vào thu nhập bất thường.
Riêng Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank), VCBS dự báo lợi nhuận quý III/2026 ở mức 9.810 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ và cả năm ở mức 38.371 tỷ đồng, tăng 18%. Tín dụng năm 2026 của Techcombank ước tăng 23,5% cao hơn trung bình ngành nhờ việc tham gia tài trợ các dự án hạ tầng trọng điểm. Ngân hàng đang đẩy mạnh việc đa dạng hóa nguồn thu ngoài lãi qua việc thành lập TCLife, góp vốn thành lập MDP và tham gia thị trường tài sản số và vàng, hoạt động môi giới thông qua TCX.
Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) được dự báo tăng trưởng lợi nhuận 14% trong quý 3 lên mức 2.320 tỷ đồng, cả năm ở mức 10.113 tỷ đồng, tăng 11% so với năm trước. Tuy vậy, VIB vẫn đối mặt áp lực nợ xấu nội tại, buộc phải duy trì mức trích lập rủi ro cao khiến lợi nhuận trước thuế chỉ đi ngang hoặc tăng nhẹ so với mức bình quân nửa đầu năm.
Với Ngân hàng TMCP Quân đội (MBBank) lợi nhuận trước thuế được dự báo ở mức 8.794 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ, cả năm ở mức 42.565 tỷ đồng, tăng 21%. NIM của MBBank được dự báo ở mức 3,9% trong năm nay.
Ngân hàng TMCP Việt Nam thịnh vượng (VPBank) dự kiến có lợi nhuận trước thuế quý III ở mức 10.770 tỷ đồng, tăng 18% và cả năm ở mức 40.812 tỷ đồng, tăng 33% so với năm trước. Lợi nhuận duy trì đà tăng trưởng khả quan nhờ gia tăng lợi nhuận đóng góp từ các công ty con, đặc biệt là FE Credit và VpbankS, đa dạng hóa nguồn thu thông qua việc cung cấp đa dạng sản phẩm và dịch vụ cho nhiều phân khúc khách hàng nhờ tận dụng hệ sinh thái toàn diện.
Ngân hàng TMCP Phát triển Việt Nam (BIDV) được dự báo lợi nhuận ở mức 8.885 tỷ đồng, tăng 17% và lợi nhuận cả năm đạt 43.449 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước. Tín dụng kỳ vọng đạt 16,1% cho năm 2026 với động lực chủ yếu đến từ mảng bán buôn. Thanh khoản kỳ vọng được hỗ trợ nhờ Thông tư 22 sửa đổi. NIM duy trì thấp ở mức 2,1%. Chất lượng tài sản kỳ vọng cải thiện dự kiến tỷ lệ nợ xấu cuối 2026 giảm xuống 1,3%, cùng với việc kiểm soát tốt chi phí trích lập dự phòng.
Như vậy, trong bức tranh lợi nhuận được VCBS phác họa, điểm sáng là VPBank, MBBank, VietinBank, BIDV, Techcombank... là những ngân hàng có tốc độ tăng trưởng tốt.
Tuy nhiên, Sacombank là ngân hàng duy nhất VCBS dự báo có lợi nhuận giảm trong quý III. Bên cạnh đó, ACB sau nhiều năm tăng trưởng cao đã phát những tín hiệu đáng chú ý về việc tăng trưởng chậm lại. Cuộc đua lợi nhuận ngân hàng đang ngày càng gay cấn hơn.
