Lỗ 40 tỷ đồng trong quý III, bức tranh tài chính Nam Long không hoàn toàn tối màu

Lợi nhuận sau thuế âm 40 tỷ đồng

CTCP Đầu tư Nam Long (mã: NLG) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2024 với hơn 370 tỷ đồng doanh thu, tăng 4% so với cùng kỳ. Kết quả này có được nhờ công ty bàn giao các dự án thành phần thuộc hai khu đô thị lớn Mizuki Park (TP.HCM) và Southgate (Long An).

Mặc dù doanh thu tăng trưởng nhưng Nam Long ghi nhận mức lỗ sau thuế hơn 40 tỷ đồng, trong đó phần lỗ của cổ đông công ty mẹ là 52 tỷ đồng.

Lũy kế 9 tháng năm 2024, Nam Long ghi nhận 827,5 tỷ đồng doanh thu thuần và hơn 54 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ bằng 53,5% và 16,9% cùng kỳ năm 2023. Tại ngày 30/9/2024, tổng tài sản của Nam Long đạt 29.829 tỷ đồng, tăng 1.218 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao nhất với hơn 20.300 tỷ đồng, tăng 17% so với đầu năm.

Theo thuyết minh báo cáo tài chính doanh nghiệp, dự án Izumi (8.717 tỷ đồng), dự án Waterpoint giai đoạn 1 (3.741 tỷ đồng), dự án Akari (2.751 tỷ đồng), dự án Cần Thơ (2.109 tỷ đồng) đang là những dự án dở dang có giá trị hàng tồn kho lớn.

Về tiền và các khoản tương đương tiền, Nam Long giảm 40% còn 1.530 tỷ đồng tại thời điểm cuối quý III/2024. Các khoản phải thu ngắn hạn giảm nhẹ chiếm 3.255 tỷ đồng. Giá trị đầu tư vào công ty liên doanh liên kết giảm còn 1.529 tỷ đồng do Nam Long giảm 21% giá trị đầu tư vào dự án Paragon Đại Phước còn 985 tỷ đồng, tỷ lệ sở hữu 55%.

Bên kia bảng cân đối kế toán, tổng nợ phải trả của Nam Long ở mức 16.585 tỷ đồng, tăng 10% sau 9 tháng. Trong đó, nợ vay ngắn hạn tăng thêm hơn 500 tỷ đồng lên mức 2.935 tỷ đồng, nợ vay dài hạn giảm nhẹ còn 3.655 tỷ đồng.

Nam Long vẫn ghi nhận một số điểm sáng

Dù kết quả kinh doanh quý III chưa đem lại lợi nhuận, song bức tranh tài chính của Nam Long không hoàn toàn tối màu.

Bởi trong quý vừa rồi, Nam Long đã hoàn thành nghĩa vụ gói trái phiếu 950 tỷ đồng đối với trái chủ là Ngân hàng Techcombank. Doanh nghiệp cũng có cơ cấu nợ vay hợp lý khi nợ vay tài chính dài hạn chiếm tỷ trọng lớn hơn nợ ngắn hạn. Hệ số nợ vay/vốn chủ sở hữu ở mức thấp, đạt 0,49 lần.

Ngoài ra, công ty có lượng tiền người mua trả trước ngắn hạn rất cao, dự kiến khi hoàn tất thủ tục bàn giao dự án có thể ghi nhận thành doanh thu, lợi nhuận và hỗ trợ dòng tiền kinh doanh. Cụ thể, tại ngày 30/9, khoản này đạt hơn 4.637 tỷ đồng, tăng 22% so với đầu năm.

Nam Long cũng là một trong số ít các chủ đầu tư vẫn duy trì tốt tiến độ triển khai dự án và chính sách hỗ trợ thanh toán cho khách hàng trong giai đoạn thị trường khó khăn.

Hiện tại, Nam Long chưa ước tính kết quả kinh doanh cho quý IV/2024 nhưng theo báo cáo phân tích mới nhất của Công ty Chứng khoán Mirae Asset, triển vọng doanh thu và lợi nhuận của Nam Long được đánh giá sẽ khởi sắc trong thời gian tới.

Nguyên nhân là do các dự án trọng điểm của Nam Long như các căn hộ thuộc dự án Akari giai đoạn 2 cùng với các căn hộ và lô đất tại Cần Thơ đang bước vào giai đoạn bàn giao và doanh thu sẽ tăng mạnh.

Mirae Asset kỳ vọng lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ trong năm 2024 có thể đạt tới 625 tỷ đồng, tăng trưởng 29% so với năm trước, và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) ước tính đạt 1.623 đồng, tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái.

Báo cáo của Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cũng cho rằng, hoạt động triển khai dự án của Nam Long sẽ sôi nổi hơn trong giai đoạn nửa cuối năm 2024 - đầu năm 2025 nhờ bàn giao dự án Akari City và mở bán các phân khu mới tại khu đô thị Waterpoint.

Về dài hạn, Nam Long có nhiều tiềm năng tăng trưởng và là một trong những chủ đầu tư sở hữu vị thế tốt trong chu kỳ thị trường mới nhờ quỹ đất sạch lớn, tình hình tài chính lành mạnh và cơ cấu sản phẩm tương đối đa dạng.

VCBS dự phóng, doanh thu năm 2024 của Nam Long đạt 5.138 tỷ đồng, tăng 61,5% và lãi ròng 585 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ. Đối với năm 2025, doanh thu dự báo đạt 4.905 tỷ đồng, lãi thuần đạt 656 tỷ đồng./.