Phát Đạt tiếp tục bán "con" để xoay xở dòng tiền?

Mới đây, Hội đồng quản trị Công ty CP Bất động sản Phát Đạt (Phát Đạt; mã chứng khoán: PDR) đã thông qua chủ trương chuyển nhượng toàn bộ cổ phần đang nắm giữ tại Công ty CP Đầu tư Bất động sản BIDICI.

Theo đó, Phát Đạt sẽ chuyển nhượng toàn bộ hơn 111,7 triệu cổ phần tại công ty liên kết này (chiếm 49% vốn điều lệ), giá trị theo mệnh giá là hơn 1.117 tỷ đồng. 

Giá chuyển nhượng không thấp hơn 130% mệnh giá, như vậy Phát Đạt có thể thu về ít nhất hơn 1.450 tỷ đồng nếu hoàn tất thương vụ. Đồng thời, nếu giao dịch thành công, BIDICI sẽ không còn là công ty liên kết của Phát Đạt.

Theo tìm hiểu, Công ty CP Đầu tư Bất động sản BIDICI được thành lập vào tháng 10/2020, hoạt động chính trong lĩnh vực bất động sản, và hiện có vốn điều lệ 2.280 tỷ đồng. Công ty này có trụ sở tại TP Quy Nhơn, tỉnh Bình Định, trùng với địa chỉ của Công ty Cổ phần Đầu tư Bất động sản Ngô Mây - một công ty con do Phát Đạt nắm giữ 94% vốn điều lệ.

Trước đó, vào quý III.2022, Phát Đạt cũng đã chuyển nhượng 46% vốn điều lệ tại Công ty CP Địa ốc Sài Gòn KL cho các đối tác.

Ngoài ra, vào tháng 11/2023, Phát Đạt cũng đã chuyển nhượng thành công toàn bộ 99,8 triệu cổ phiếu, tương đương 99,8% vốn điều lệ tại Công ty CP Đầu tư và Phát triển Khu công nghiệp Phát Đạt cho Công ty TNHH Phát Đạt Holdings. Nhờ đó, doanh thu tài chính quý IV/2023 của Phát Đạt lên tới hơn 421 tỷ đồng, gấp 26 lần cùng kỳ năm 2022.

Đánh giá về động thái liên tục bán “con” của Phát Đạt, một số tổ chức tài chính cho rằng, doanh nghiệp này đang xoay xở dòng tiền, nhằm tái cơ cấu danh mục tài sản trong bối cảnh thị trường bất động sản liên tục phải đối mặt với các khó khăn.

Bên cạnh cơ cấu tài sản,  Phát Đạt cũng huy động vốn qua phát hành cổ phiếu để giảm áp lực tài chính. Công ty vừa hoàn thành đợt chào bán cho cổ đông hiện hữu với số lượng phân phối hơn 134 triệu đơn vị, qua đó thu về hơn 1.300 tỷ đồng. Hồi cuối năm 2023, doanh nghiệp cũng chào bán thành công hơn 67 triệu cổ phiếu cho các nhà đầu tư, thu về hơn 671 tỷ đồng.

Mới đây, Bất động sản Phát Đạt đã chào bán thành công gần 120 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và thu về 1.200 tỷ đồng.

Trong báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2024, Phát Đạt công bố doanh thu đạt hơn 162 tỷ đồng và gần 53 tỷ đồng lãi ròng, giảm 16% về doanh thu nhưng gấp 2,2 lần về lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái.

Kết quả này có được nhờ trong quý vừa qua, Phát Đạt chủ yếu bán căn hộ và không ghi nhận giá vốn, khác với quý I/2023 doanh thu từ chuyển nhượng đất có ghi nhận giá vốn.

Ngoài ra, chi phí tài chính giảm 32% so với cùng kỳ về còn 66 tỷ đồng, tương ứng giảm 31 tỷ đồng. Công ty có thu nhập khác gần 34 tỷ đồng được thuyết minh là tiền phạt chậm trả.

Kết quả kinh doanh tích cực hơn so với cùng kỳ nhưng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Phát Đạt ghi nhận âm hơn 938 tỷ đồng (cùng kỳ dương 931 tỷ đồng), chủ yếu có các khoản phải thu và phải trả lớn. Tiền khách hàng mua nhà trả trước còn 3,6 tỷ đồng.

Tính đến ngày 31/3, tổng tài sản của Phát Đạt trên 21.428 tỷ đồng, tăng hơn 300 tỷ đồng so với cuối năm ngoái. Trong đó, tồn kho hơn 12.300 tỷ đồng và các khoản phải thu ngắn, dài hạn hơn 5.500 tỷ đồng.

Tồn kho của Phát Đạt tăng nhẹ ở ba dự án gồm Khu dân cư kết hợp chỉnh trang đô thị Bắc Hà Thanh, dự án Ngô Mây và Khu đô thị du lịch sinh thái Nhơn Hội.