Lợi nhuận năm 2023 của CTCP Đầu tư Nam Long có thể giảm 21%

Trong báo cáo về CTCP Đầu tư Nam Long (NLG), SSI Research nhận định doanh số bán hàng trong Q3/2023 cho thấy tín hiệu phục hồi mạnh mẽ của NLG.

Giá trị doanh số bán hàng trong năm vừa qua đã tăng đều đặn sau khi chạm đáy trong Q4/2022, cụ thể doanh số bán hàng trong Q3/2023 đạt tới 902 tỷ đồng, cao hơn gấp ba lần doanh số bán hàng trong Q4/2022.

Đáng chú ý hơn, doanh số bán hàng của các dự án mà NLG nhờ các lợi thế: i) chung cư gía phù hợp với thị trường(dao động từ 1,2 tỷ đồng/căn tại dự án Ehomes - Southgate đến từ 3-5 tỷ đồng/căn tại dự án Akari City và Mizuki Park tại TP.HCM); và ii) các căn hộ tọa lạc tại TP.HCM nơi có nguồn cung hạn chế và nhu cầu nhà ở cao (dự án Akari City và Mizuki Park).

Ngoài ra, tín hiệu phục hồi cũng rõ ràng hơn khi NLG tiếp tục tung ra thị trường chung cư mới tại dự án Akari City với 338 căn vào tháng 9/2023 và ghi nhận tỷ lệ lấp đầy 64,5% sau chưa đầy một tháng mở bán với doanh số bán hàng là 900 tỷ đồng.

SSI Research kỳ vọng 338 căn này sẽ được lấp đầy trong quý này, theo đó công ty sẽ ghi nhận doanh số bán hàng tốt hơn trong năm tới tại các dự án Akari và Mizuki Park.

Sang năm 2024, với lượng hàng tồn kho sẵn sàng để bán từ các dự án lớn, bao gồm Mizuki Park, Akari City tại TP.HCM (sản phẩm chung cư), Southgate – tỉnh Long An (sản phẩm thấp tầng & Ehomes) và Nam Long 2 Central Lake- TP. Cần Thơ (sản phẩm thấp tầng & Ehomes), NLG có vị thế tốt để đón đầu sự phục hồi của thị trường bất động sản, đặc biệt là từ nhu cầu của người dùng cuối.

Dự báo lãi năm 2023 của NLG đạt 75% kế hoạch đề ra

SSI Research cho biết trong quý 4, ban lãnh đạo NLG dự kiến sẽ bàn giao các căn hộ đã bán trong những năm trước tại các dự án lớn đang xây dựng như Southgate, Akari, Mizuki Park với doanh số bán hàng ước khoảng 4,63 nghìn tỷ đồng, trong đó có 2,97 nghìn tỷ đồng đến từ dự án Southgate, Izumi và Akari.

Ngoài ra, chủ đầu tư Mizuki Park (công ty liên doanh của NLG) dự kiến sẽ tiếp tục bàn giao các căn đã bán trước với giá trị 1,67 nghìn tỷ đồng. Khoản doanh số này sẽ không được ghi nhận là doanh thu mà sẽ được ghi nhận vào thu nhập liên doanh/liên kết. NLG dự kiến đạt 4,83 nghìn tỷ đồng doanh thu trong năm 2023.

Với doanh số bán hàng tốt đạt hơn 16 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2021-2022, SSI Research cho rằng NLG có đủ năng lực để hoàn thành hoạt động xây dựng và bàn giao cho người mua nhà. Tuy nhiên, khi nền kinh tế tăng trưởng chậm lại, khách hàng có thể ngần ngại khi nhận nhà với số tiền phải trả lên tới 95% giá trị căn nhà (phải trả thêm từ 25% đến 45% giá trị căn nhà).

Do đó, SSI Research thận trọng dự báo doanh thu thuần và lãi ròng năm 2023 sẽ lần lượt đạt 2,94 nghìn tỷ đồng (-32,3% svck) và 438 tỷ đồng (giảm 21,3% svck), lần lượt đạt 61% và 75% kế hoạch của công ty.

Trong năm 2024, mặc dù doanh số bán hàng thấp ở một số dự án lớn trong năm 2023, NLG vẫn có thể ghi nhận kết quả tốt từ giá trị hợp đồng đặt trước còn lại từ giai đoạn 2021-2022.

Công ty có thể bàn giao các căn hộ thuộc dự án Akari City, Izumi City và Southgate cho khách hàng cùng với việc chuyển nhượng 25% tại chủ đầu tư dự án Paragon Đại Phước. Do vậy, SSI Research ước tính NLG đạt doanh thu và lãi ròng lần lượt là 6,86 nghìn tỷ đồng (tăng 133% svck) và 1,03 nghìn tỷ đồng (tăng 136% svck).