Khải Hoàn Land: Nợ vay và trái phiếu hơn 1.200 tỷ đồng, dòng tiền âm nặng

Hơn 800 tỷ đồng trái phiếu “nhiều không”

Theo Báo cáo tài chính (BCTC) hợp nhất quý 2/2022, Công ty CP Tập đoàn Khải Hoàn Land (Khải Hoàn Land, HOSE: KHG) đang nợ trái phiếu 813,2 tỷ đồng, tăng 235,4 tỷ so với hồi đầu năm, tương đương tăng 40,7%.

Trong đó, trái phiếu ngắn hạn gồm lô KHL082022-01 phát hành trong năm 2019 với giá trị 18,2 tỷ đồng. Lô trái phiếu này đều là trái phiếu doanh nghiệp không có chuyển đổi, có lãi suất 11%, với kỳ hạn 36 tháng và đặc biệt không có tài sản đảm bảo.  Đây cũng là 2 lô trái phiếu sắp đến ngày đáo hạn của Khải Hoàn Land.

Trái phiếu dài hạn gồm 4 lô: BOND.KHL202001, BOND.KHL202001 phát hành trong năm 2020; lô KHGH2123001và KHGH2123002 phát hành trong năm 2021. Đây là 4 lô trái phiếu doanh nghiệp không có quyền chuyển đổi, kỳ hạn từ 18 tháng đến 36 tháng, với lãi suất từ 11,5% - 12%, với tổng giá trị 4 lô này là 795 tỷ đồng.

Dòng tiền hoạt động kinh doanh âm nặng

Quý 2/2022, Khải Hoàn Land ghi nhận đạt gần 264,1 tỷ đồng doanh thu, tăng 18,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu tài chính của Khải Hoàn Land cũng tăng mạnh, từ 16 tỷ đồng lên 74 tỷ đồng.

Với giá vốn hàng bán giảm nhẹ 4% xuống còn 136,2 tỷ đồng nên lợi nhuận thuần của doanh nghiệp này đạt 110,3 tỷ đồng, tăng 82,5% so với quý 1/2021. Tuy nhiên, các khoản chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp của Khải Hoàn Land lại tăng mạnh ở mức 31,6 tỷ đồng và 15,9 tỷ đồng, tương đương với mức tăng lần lượt là 200% và 58% so với cùng kỳ 2021. Do vậy, lãi sau thuế của Khải Hoàn Land trong quý 2 đạt 87,8 tỷ đồng, tăng gần 82% so với cùng kỳ.

Mặc dù ghi nhận mức lãi khả quan nhưng dòng tiền hoạt động kinh doanh của Khải Hoàn Land lại âm nặng. Kết thúc quý 2/2022, dòng tiền hoạt động kinh doanh âm 773,2 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước chỉ âm 399,3 tỷ đồng.

Đáng lo ngại, dòng tiền hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp này âm liên tục trong 4 quý gần đây. Quý 3/2021 âm 394,8 tỷ đồng đến quý 4/2021 tăng vọt lên âm 2.491,2 tỷ đồng; Quý 1/2022 ghi nhận mức âm đạt 793,2 tỷ đồng và kết thúc quý 2/2022 âm 773,2 tỷ đồng. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư ghi nhận dương gần 62 tỷ đồng

Để bù đắp lại khoản thâm hụt từ hoạt động kinh doanh chính và phục vụ thêm cho hoạt động đầu tư, Khải Hoàn Land đã phải đi đi vay 407,5 tỷ đồng cuối quý 2/2022

Tính đến 30/6/2022, tổng tài sản của Khải Hoàn Land đạt mức 6.840,9 tỷ đồng, tăng 6% so với đầu năm. Tuy nhiên, khối tài sản này lại được hình thành chủ yếu từ các khoản phải thu lên tới 5.878,8 tỷ đồng, tăng 11,24% so với đầu năm, chiếm tới 86% tổng tài sản.

Hàng tồn kho của Khải Hoàn Land cũng tăng mạnh trong quý 2/2022 đạt mức 475,8 tỷ đồng, tăng 22% so với đầu năm. Bởi vậy tổng tỷ trọng của các khoản phải thu và hàng tồn kho đạt 6.354,6 tỷ đồng, chiếm tới gần 90% tổng tài sản của Khải Hoàn Land.

Công ty CP Bất động sản Khải Hoàn Land được thành lập năm 2009. Lĩnh vực kinh doanh chính của công ty là môi giới và đầu tư bất động sản.

Hiện, ông Nguyễn Khải Hoàn (sinh năm 1975) đang là Chủ tịch HĐQT Khải Hoàn Land với 30,61% vốn chủ sở hữu. Vợ ông Hoàn là bà Trần Thị Thu Hương sở hữu 13,68% vốn chủ sở hữu Khải Hoàn Land.