Nam Long Group: Hoạt động kinh doanh có khởi sắc nhưng khối nợ vẫn “phình to” và vốn chủ sở hữu giảm

Theo Báo cáo tài chính (BCTC) hợp nhất quý II/2022, Công ty CP Đầu tư Nam Long (Nam Long Group, HOSE: NLG) có tổng nguồn vốn hơn 24.842 tỷ đồng, cao hơn gần 1.125 tỷ đồng so với đầu năm và tăng hơn 4.719 tỷ đồng so với cùng kì năm ngoái.

Tuy nhiên, nợ phải trả của Nam Long Group lại tăng mạnh trong quý 2/2022. Cụ thể, tính đến 30/6/2022, nợ ngắn hạn của Nam Long Group đạt gần 7.294 tỷ đồng, tăng 16,5% so với hồi đầu năm; Nợ dài hạn tăng 23,7% lên mức gần 4.777 tỷ đồng.

Đáng lo ngại hơn là tổng nợ vay của Nam Long Group tăng đến 23,1% so với hồi đầu năm. Tính đến ngày 30/6/2022, tổng nợ vay tại Nam Long Group đạt 4.441 tỷ đồng, chiếm 36,8% nợ phải trả. Trong đó, vay và nợ thuê tài chính dài hạn của Nam Long Group tăng gần 42% lên mức gần 3.287 tỷ đồng, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn 1.153 tỷ đồng.

Trong đó, chủ nợ lớn nhất của Nam Long Group là Ngân hàng TMCP Công thương Phương Đông (OCB) với gần 443 tỷ đồng khoản nợ ngắn hạn và 593 tỷ đồng khoản dài hạn.

Đứng sau Ngân hàng OCB là Ngân hàng Mizuho với khoản vay 240 tỷ đồng ngắn hạn; Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcomank) với 212 tỷ đồng dài hạn. Ngoài ra, Nam Long Group còn vay Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam (Vietcombank) – Chi nhánh TP.HCM 90 tỷ đồng; Ngân hàng TNHH MTV Standard Chartered Việt Nam (Standard Chartered Bank) gần 86 tỷ đồng; Ngân hàng Ngân hàng TNHH MTV United Overseas Bank Việt Nam (Overseas Bank) hơn 34 tỷ đồng.

Nam Long Group cũng vay 2 cá nhân khác là bà Phan Thị Thu Hiền (130 tỷ đồng) và bà Nguyễn Thị Thu Hương (90 tỷ đồng).

Đồng thời, Nam Long Group cũng huy động vốn từ trái phiếu tại cũng rất lớn với mục đích tăng đòn bẩy tài chính. Tính đến 30/6/2022, Nam Long Group đang sở hữu khoản nợ 2.521 tỷ đồng trái phiếu.

Trong khi khối nợ của Nam Long Group “phình to” thì vốn chủ sỡ hữu của doanh nghiệp này lại đang có dấu hiệu suy giảm.

Cụ thể, vốn chủ sở hữu của Nam Long Group hồi đầu năm là 13.595,4 tỷ đồng, đến 31/3/2022 con số này giảm hơn 655 tỷ đồng xuống còn gần 12.940 tỷ đồng. Và đến ngày 30/6/2022, con số này tiếp tục giảm hơn 168 tỷ đồng xuống còn hơn 12.771 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc quý 2/2022, vốn chủ sở hữu của Nam Long Group đã giảm tới gần 824 tỷ đồng, tương đương giảm hơn 6% so với hồi đầu năm.

Tuy hoạt động kinh doanh của Nam Long Group khởi sắc trong quý 2 khi đạt 192,3 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, nhưng quý 1 doanh nghiệp này chỉ thu về vỏn vẹn 32,6 tỷ lãi ròng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, Nam Long Group đạt gần 225 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, một con số khiêm tốn so với con số 824 tỷ đồng “hao hụt” vốn chủ sở hữu của Công ty này.

Không chỉ khối nợ tăng mạnh, vốn chủ sỡ hữu giảm, dòng tiền hoạt động đầu tư và kinh doanh của Nam Long Group âm hơn 193 tỷ đồng trong quý 2/2022.

Cụ thể, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của Nam Long Group âm 143,6 tỷ đồng; Dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm gần 50 tỷ đồng. Do đó, Nam Long Group đã huy động dòng tiền tài chính là 1.024 tỷ đồng, chủ yếu là đi vay (1.554,5 tỷ đồng) để bù đắp lại khoản thâm hụt từ hoạt hoạt động kinh doanh chính và phục vụ thêm cho hoạt động đầu tư.

Ngoài ra, hàng tồn kho của Nam Long Group đang ở mức cao với 16.083 tỷ đồng, tăng 14,8% so với hồi đầu năm, chiếm tới 64,4% tổng tài sản. Trong đó các bất động sản dở dang tập trung lớn nhất ở 4 dự án Izumi (7.314,6 tỷ đồng), Southgate (3.864,8 tỷ đồng); Paragon Đại Phước (1.975,3 tỷ đồng); Waterpoint (1.401 tỷ đồng).

Tuy nhiên, Nam Long Group đã thế chấp hàng loạt tài sản là quyền sử dụng đất, tài sản phát sinh từ các dự án do doanh nghiệp đầu tư cho các khoản vay ngắn hạn và dài hạn tại Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB); Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) và Ngân hàng TNHH MTV Standard Chartered Việt Nam (Standard Chartered Bank) …