CTCP Đầu tư TNG Holdings Việt Nam (TNG Holdings) hoạt động với mô hình Tập đoàn đa ngành tại Việt Nam, có lĩnh vực hoạt động rộng, bao gồm: Phát triển, kinh doanh và Quản lý Bất động sản (BĐS); Cho thuê BĐS; Thương mại và Dịch vụ; Khách sạn – Resort; Năng lượng; Nông nghiệp và Tài chính – Ngân hàng…
CTCP Đầu tư TNG Holdings Việt Nam hiện có 11 đơn vị thành viên trực thuộc và 2 công ty liên kết.
Bà Nguyễn Thị Nguyệt Hường (SN 1972) hiện là Chủ tịch HĐQT của TNG Holdings, đồng thời giữ chức Chủ tịch HĐQT CTCP Bất động sản Mùa đông (nay là CTCP BĐS Mỹ), Chủ tịch HĐTV Công ty TNHH Dịch vụ và Thương mại Thanh Dương. Chồng bà Hường là ông Trần Anh Tuấn hiện đang giữ chức Chủ tịch HĐQT của Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (MSB).
TNG Holdings hiện có 11 công ty thành viên trực thuộc và 2 công ty liên kết gồm: CTCP Đầu tư và Phát triển BĐS TNR Holdings Việt Nam (TNR Holdings), CTCP Đầu tư và cho thuê tài sản TNL (TNL), Công ty TNHH Đầu tư và Quản lý Khách sạn TNH, Công ty CP Thương Mại Dịch Vụ TNS Holdings,… Đáng chú ý, nhiều thành viên của hệ sinh thái TNG Holding đang sở hữu khoản nợ trái phiếu hàng nghìn tỷ đồng, cao gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu.
"Cuộc đua" phát hành trái phiếu
Dẫn đầu hệ sinh thái TNG Holdings trong “cuộc đua” phát hành trái phiếu là “hệ sinh thái con” TNR Holdings.
TNR Holdings hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực bất động sản và được biết đến bởi hàng loạt dự án nhà ở, khu đô thị như: TNR Gold (TNR Goldmark City, TNR GoldSeason, TNR GoldSilk Complex, TNR The GoldView), TNR Stars (Amaluna, Star Center Cao Bằng, Star City Lục Yên, Star Thoại Sơn) và TNR Tower (TNR Tower Nguyễn Chí Thanh, TNR Tower Láng Hạ, TNR Tower Hoàn Kiếm, TNR Tower Nguyễn Công Trứ)…
Hệ sinh thái “con” TNR Holdings dẫn đầu về số lượng phát hành cũng như giá trị trái phiếu của TNG Holdings.
Theo HNX, hiện TNR Holdings đang lưu hành tới 234 lô trái phiếu khác nhau với tổng giá trị 10.045,8 tỷ đồng, cao gấp hơn 5 lần vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp này. Các lô trái phiếu được TNR Holdings lưu hành chủ yếu trong năm 2020 và 2021, phần không nhỏ trong số đó không có tài sản bảo đảm.
Cụ thể, trong 5 lô phát hành cuối năm 2021 gồm TNRCH2128001, TNRCH2128002, TNRCH2128003, TNRCH2128004, TNRCH2128005 đều là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không đảm bảo. 5 lô trái phiếu này có tổng giá trị 2.300 tỷ đồng, kỳ hạn 7 năm đáo hạn vào cuối năm 2028 và đều do thành viên liên kết của hệ sinh thái TNG Holdings - Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) làm tổ chức đăng ký/lưu ký trái phiếu.
Một thành viên của hệ sinh thái “con” TNR Holdings được Bộ Tài Chính gọi tên trong top 20 doanh nghiệp BĐS phát hành trái phiếu doanh nghiệp lớn nhất năm 2021 là CTCP Thương mại - Quảng cáo - Xây dựng - Địa ốc Việt Hân.
Theo Bộ Tài Chính, Địa ốc Việt Hân phát hành tới 4.000 tỷ đồng trong năm 2021, tuy nhiên theo HNX con số này là 4.300 tỷ đồng với phát hành 9 lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không đảm bảo đều do Ngân hàng MSB làm tổ chức đăng ký/lưu ký trái phiếu.
Tính cả những lô trái phiếu trước đó, hiện Địa ốc Việt Hân đang có khoản nợ trái phiếu tới 10.300 tỷ đồng, cao gấp 3,6 lần vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp này.
Trong năm 2021, một thành viên khác trong hệ sinh thái TNR Holdings là CTCP BĐS Mỹ cũng đã huy động thành công 6 lô trái phiếu không đảm bảo do Ngân hàng MSB làm tổ chức đăng ký/lưu ký trái phiếu với tổng giá trị huy động 2.800 tỷ đồng. Hiện CTCP BĐS Mỹ đang lưu hành 116 lô trái phiếu có giá trị 7.958,3 tỷ đồng, cao gấp 4,9 lần vốn.
Các thành viên khác cũng đua nhau phát hành trái phiếu
Đứng thứ 2 trong hệ sinh thái TNG Holdings về giá trị phát hành trái phiếu là CTCP Đầu tư và Cho thuê tài sản TNL (TNL) hơn 3.859 tỷ đồng. 80 lô trái phiếu do TNL phát hành trong năm 2019 và 2020 đều có kỳ hạn 10 năm. Theo HNX, vốn chủ sở hữu của TNL chỉ 1.000 tỷ đồng, nghĩa là nợ trái phiếu của TNL đã cao hơn 3,8 lần vốn.
Tiếp đến, CTCP Đầu tư và Quản lý Khách sạn TNH (TNH Hotel & Resorts) cũng phát hành 42 lô trái phiếu chủ yếu trong năm 2020, có kỳ hạn có kỳ hạn 7 năm. Số nợ trái phiếu của TNH Hotel & Resorts là 3.600 tỷ đồng, cao gấp 5,5 lần vốn.
Theo giới thiệu website tnh-hotels.vn, TNH Hotel & Resorts được thành lập từ năm 2015 bởi TNG Holdings. Doanh nghiệp này được biết tới nhiều trong vai trò chủ sở hữu chuỗi khách sạn Sojo Hotels và dự án Lapochine Beach Resort có quy mô 2,8 ha tại Huế.
4 lô trái phiếu không đảm bảo do TNPower phát hành trong năm 2021.
Một pháp nhân khác là CTCP Năng lượng TNPower được biết đến là đơn vị thành viên phụ trách mảng năng lượng cho hệ sinh thái TNG Holdings cũng đã phát hành 5 lô trái phiếu với giá trị 2.300 tỷ đồng trái phiếu. Trong đó 4 lô trái phiếu có giá trị 2.000 tỷ đồng là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và không đảm bảo do Ngân hàng MSB làm tổ chức đăng ký/lưu ký trái phiếu. Vốn chủ sở hữu của TNPower là 1.139,9 tỷ đồng.
Một thành viên được niêm yết trên sàn chứng khoán HOSE với mã TN1 là CTCP Thương Mại Dịch Vụ TNS Holdings (TNS Holdings) cũng đang có khoản nợ trái phiếu 490 tỷ đồng. Báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2022 đã soát xét, khoản nợ trái phiếu này của TNS Holdings có kỳ hạn 36 tháng, khoản cuối cùng đáo hạn ngày 15/3/2025. Đáng chú ý, khoản trái phiếu này cũng không có tài sản bảo đảm.
TNS Holdings là trụ cột quan trọng trong sinh thái của TNG Holdings Việt Nam cũng tham gia phát hành trái phiếu không đảm bảo.
Được biết, TNS Holdings là thành viên trụ cột quan trọng trong sinh thái của TNG Holdings Việt Nam, với những lĩnh vực chủ chốt: Quản lý vận hành Bất động sản, Công nghệ thông tin, Quản trị nguồn nhân lực, Quản lý dự án.
Như vậy, ước tính các thành viên trực thuộc của hệ sinh thái TNG Holdings đã “hút ròng” gần 20.300 tỷ đồng từ trái phiếu, trong đó có nhiều lô trái phiếu không đảm bảo. Ngoài ra, nhiều công ty con gián tiếp như Địa ốc Việt Hân, Công ty BĐS Mỹ cũng đua nhau phát hành trái phiếu thì khoản nợ trái phiếu của TNG Holding không dừng lại ở con số 20.300 tỷ đồng.
